Me diluyeron con un aumento de capital sin avisar

¿Tienes razón?

Su reclamación depende de tres factores: qué dicen los estatutos o pacto de socios sobre el derecho preferente de suscripción; cómo se llevó a cabo el aumento (convocatoria, quórum y acta) y si la emisión tuvo una finalidad válida o se hizo para perjudicar a un socio. En las SAS y otras sociedades, los estatutos pueden regular o limitar el derecho de preferencia, e incluso renunciar a él. Si el estatuto garantiza prelación y no se le permitió suscribir o no se le informó conforme a los requisitos, su posición es fuerte. Si firmó una renuncia previa o el estatuto permite aumentos sin ofrecer prelación, su margen de impugnación será menor. También importa si la emisión fue a precio de mercado o a un precio bajo que perjudica la participación.

Cómo se soluciona

1. Reúna documentos clave. Pida copia del acta o decisión del órgano que autorizó el aumento, el texto del aumento de capital, el registro mercantil donde se inscribió, los estatutos y cualquier pacto entre socios. Consulte el libro de registro de accionistas o socios para ver anotaciones.

1. Verifique la formalidad de la convocatoria. Examine si la convocatoria fue enviada conforme a estatutos: lugar, medio y contenido. Si hubo falta de convocatoria o quórum indebido, esa es una base para impugnar la decisión.

1. Requiera explicaciones por escrito. Haga un requerimiento a la sociedad pidiendo el motivo del aumento, la lista de suscriptores y prueba de la entrega de la oferta a los socios. Envíe por medio fehaciente y guarde la constancia.

1. Agote la conciliación extrajudicial cuando sea requisito. Si la materia exige conciliación, tramítela para no perder la posibilidad de demanda.

1. Si la respuesta no es satisfactoria, valore la impugnación ante la jurisdicción civil o comercial. Si la operación fue fraudulenta o destinada a privarlo de derechos, se puede solicitar nulidad de la decisión y resarcimiento por daños. Para este trámite conviene un abogado: la impugnación requiere acreditar vicios en la decisión y, en algunos casos, pedir medidas cautelares para evitar la inscripción definitiva.

1. Si hay indicios de abuso o fraude, informe a la Superintendencia o entidad reguladora que corresponda y preserve la evidencia contable y de comunicación.

Qué puede pasar

1) Se arregla con negociación. Muchas veces, la situación se resuelve mediante negociación: la sociedad ofrece compensación, nuevas acciones para recomponer su participación o un acuerdo económico. Esto evita litigio y puede ser la opción más rápida.

2) Acuerdo o conciliación. La conciliación puede terminar en un acuerdo que restaure parcialmente su inversión o que incluya compensación y garantías. Un buen acuerdo tiene términos claros sobre nuevas emisiones y mecanismos de protección.

3) Juicio. La impugnación judicial puede llevar a la nulidad del aumento o a indemnización. Si usted obtiene la nulidad, la inscripción se cancela y se restablecen sus derechos según el fallo; si obtiene indemnización, el cobro dependerá de la solvencia del demandado. Si pierde la demanda, podría soportar costas judiciales y el cambio de control se mantendría.

Y si gana, ¿cobro? La efectividad del cobro dependerá de la naturaleza del fallo y de los activos de la sociedad o de los administradores responsables. La sentencia puede obligar a restituir derechos o a pagar una suma, pero ejecutar ese fallo requiere localizar bienes embargables.

Errores que arruinan el caso

• No solicitar el acta y el registro mercantil de inmediato; la inscripción puede hacerse rápidamente.
• Hablar públicamente o con terceros sin prueba, lo que puede complicar la prueba de perjuicio.
• No pedir medidas cautelares cuando hay riesgo de inscripción definitiva; eso puede impedir revertir la operación.
• Aceptar una renuncia verbal del derecho de preferencia: sin constancia escrita puede alegarse renuncia, pero la prueba será esencial.