Me investigan por fraude en el mercado de valores

¿Tienes razón?

En estos asuntos, lo que importa es la conducta concreta: si hubo manipulación de precios, difusión de información falsa, operaciones ficticias o uso indebido de información privilegiada. Tres cuestiones para evaluar su situación: 1) su acceso a información privilegiada y si la utilizó para operar; 2) si sus operaciones tenían respaldo económico y una finalidad comercial legítima; y 3) pruebas de concertación con terceros para manipular precios o crear apariencia de mercado.

Si usted puede demostrar que sus órdenes obedecían a estrategias legítimas, que las operaciones se registraron en cuentas propias y que no hubo coordinación con terceros para manipular el mercado, su defensa será más efectiva. En cambio, si aparecen patrones atípicos (órdenes coordinadas, cuentas espejo, uso de sociedades pantalla), el regulador y la Fiscalía evaluarán la existencia de fraude.

El regulador del mercado (la entidad de supervisión financiera) puede imponer sanciones administrativas, y la Fiscalía puede abrir investigación penal si existen indicios de conductas dolosas. Además, la Superintendencia Financiera puede iniciar procesos sancionatorios que no dependen de la criminal.

Cómo se soluciona

1) Reúna documentación: registros de órdenes, confirmaciones de transacción, extractos de cuentas, contratos con corredores, comunicaciones por correo y mensajes que expliquen las decisiones de inversión.

2) Obtenga registros de su corredor o sociedad comisionista: pida por escrito el detalle de las ejecuciones y las instrucciones que usted dio. Si hay discrepancias, documente y guarde pruebas.

3) Prepare una cronología de operaciones: por qué y cuándo compró o vendió, la estrategia de inversión y si hubo instrucciones de terceros. Corrobore con testigos (analistas, gestores) que puedan explicar la lógica financiera detrás de las órdenes.

4) Si la investigación es administrativa, utilice la posibilidad de presentar descargos y pruebas ante la Superintendencia Financiera. Si es penal, coordine la estrategia defensiva con un abogado que conozca tanto derecho penal económico como regulación de valores.

5) Valore el uso de peritos en mercados financieros para explicar la legitimidad de las operaciones y desacreditar la hipótesis de manipulación.

Qué puede hacer sin abogado: recolectar registros y solicitar a su corredor constancias de las operaciones. Evite divulgar información pública que pueda complicar la estrategia defensiva.

Qué puede pasar

1) Sanción administrativa: la autoridad de mercado puede imponer multas, la suspensión de actividades o la inhabilitación para operar. Estas sanciones buscan mantener la integridad del mercado.

2) Acuerdo o medidas de reparación: en algunos casos es posible acordar medidas correctivas o pagar sanciones administrativas para cerrar el procedimiento sin abrir penal. Esto puede ser preferible por costes y riesgos.

3) Investigación penal por fraude en mercado de valores: si se prueba la conducta dolosa y la concertación, la Fiscalía puede formular cargos; una condena penal implicaría consecuencias penales y económicas. Si el condenado no tiene bienes, la reparación práctica puede ser limitada.

Si gana, ¿cobro? En el plano penal o administrativo, una resolución a su favor restituye derechos, pero no siempre compensa el daño reputacional ni repara la interferencia de medidas preventivas con su actividad profesional.

Errores que arruinan el caso

• No conservar registros de órdenes y confirmaciones de operación.
• No documentar la estrategia de inversión o las razones económicas detrás de las operaciones.
• Comunicarse con otras partes sin dejar registro claro del propósito; los mensajes pueden usarse como prueba de concertación.
• No solicitar documentación al corredor cuando detecte inconsistencias en ejecuciones.
• No contar con peritaje financiero cuando la acusación se centra en la dinámica de mercado; eso dificulta desmontar la interpretación del regulador.