No sé qué regulaciones afectan mi fintech o proyecto cripto

¿Tienes razón?

En Chile, la regulación no se aplica por tecnología sino por actividad. Tres elementos clave determinan si tu fintech o proyecto cripto necesita atención regulatoria:

1. Naturaleza del servicio: servicios de pago, custodias de activos de terceros, ofrecimiento de inversiones o intermediación financiera suelen entrar en marcos regulatorios específicos. Si tu proyecto solo provee software de soporte sin manejar fondos de terceros, el régimen es más liviano; si gestionas recursos de clientes, la supervisión es probable.

1. Interacción con el sistema financiero tradicional. Si hay conversiones entre criptomonedas y moneda local, integración con cuentas bancarias, o uso de proveedores de pago, las reglas de prevención de lavado de dinero y las obligaciones de identificación de clientes suelen aplicarse. Las entidades que interactúan con bancos debe demostrar controles de KYC/AML.

1. Emisión de tokens con características de inversión. Si un token ofrece derechos económicos, reparto de utilidades o promesas de retorno, puede ser considerado una oferta de valores y requerir marco de regulación financiera. La etiqueta de “token utilitario” no basta si la realidad económica del producto se parece a un instrumento de inversión.

Si tu proyecto realiza actividades que impliquen manejo de fondos, custodia o promesas de retorno, deberías asumir que hay obligaciones regulatorias y de compliance que atender.

Cómo se soluciona

1. Describe tu modelo de negocio con detalle. Documenta flujos de dinero, roles (custodia, emisores, brokers), y la relación con clientes. Esta descripción es la base para cualquier análisis regulatorio.

1. Identifica actividades reguladas. Revisa si realizas captación de recursos del público, custodia de activos, emisión de medios de pago, asesoría de inversión o administración de portafolios. Si realizas alguna de estas, prepara una lista de obligaciones potenciales: inscripción en registros, controles de prevención de lavado, reportes y requisitos de capital.

1. Evalúa la naturaleza de tus tokens. Si tus tokens prometen retorno o derechos económicos, trata el asunto como una potencial oferta de valores y busca asesoría especializada para estructurarlo conforme a la normativa aplicable.

1. Implementa políticas de KYC/AML. Aunque no estés obligado formalmente, aplicar controles de identificación de clientes y monitoreo de transacciones reduce el riesgo de sanciones y facilita relaciones con bancos y proveedores.

1. Contrata una evaluación legal/compliance. Busca un abogado con experiencia en fintech y cripto que haga un diagnóstico: cuáles normas aplican y qué ajustes operativos y societarios se requieren. Esta evaluación sirve para negociar con inversores y con proveedores financieros.

1. Considera modelos alternativos. A veces conviene estructurar la operación en capas: una entidad que presta servicios tecnológicos y otra que actúa como poseedora de licencias o que cumple obligaciones de custodia. Evalúa costos y complejidad.

1. Comunicación con autoridades y asociaciones. Mantener diálogo con bancos, proveedores de pago y participar en asociaciones sectoriales ayuda a clarificar requisitos prácticos y experiencias de pares.

Acción práctica que puedes hacer ya: dibuja el flujo de dinero de tu producto y marca puntos donde hay interacción con cuentas bancarias o terceros que custodian fondos.

Qué puede pasar

1) Encaje sin restricciones importantes: si solo vendes software o herramientas de gestión sin custodia de terceros ni emisión de tokens de inversión, puede que la carga regulatoria sea baja y sólo necesites buenas prácticas de compliance y contratos claros.

2) Requerimientos de cumplimiento y ajuste: las autoridades o contrapartes (bancos, proveedores) pueden pedir que implementes políticas KYC/AML, controles operacionales, o que te asocies con un proveedor regulado para ciertas funciones. Esto implica costo y posible reestructuración operativa, pero permite operar con bancos y socios.

3) Obligación de autorización o restricciones: si tu actividad se considera captación de recursos o oferta de valores, podrías necesitar autorizaciones formales, inscripción o someterte a supervisión. Operar sin cumplir puede implicar sanciones administrativas y la imposibilidad de usar el sistema financiero formal.

Ganar un litigio regulator Io no siempre facilita la operación práctica: la relación con bancos y proveedores puede quedar dañada.

Errores que arruinan el caso

• Describir el token como “solo utilitario” sin analizar su comportamiento económico real.

• Integrarse con un banco sin tener controles KYC/AML adecuados: eso suele cerrar canales y generar sanciones.

• No documentar flujos de dinero ni responsabilidades entre entidades del grupo.

• Empezar a operar con custodia de terceros sin acuerdos contractuales y seguros adecuados.

• No obtener una evaluación legal desde el diseño del producto: rectificar después cuesta más y puede implicar reestructuración técnica.