Sí, la otra parte puede pedir prácticamente todo sobre tu startup; qué te exige depende de la etapa y del tipo de inversor. Lo que determina si la ronda avanza es la documentación que pruebe la titularidad, la estructura societaria, la situación financiera y la propiedad intelectual. Primer paso: reúne desde ya los contratos clave, el libro de accionistas y pruebas de propiedad intelectual para poder entregar una carpeta de due diligence ordenada.
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En una ronda seed o Series A no hay una lista única; hay tres áreas que determinan si un inversionista va a seguir: la titularidad y estructura societaria (¿quién es dueño y cómo se puede transferir el capital?), las obligaciones legales y laborales (contratos que atarán la empresa tras la inversión) y los activos críticos (propiedad intelectual, clientes importantes, contratos con proveedores). Si en tu empresa hay claridad sobre quién tiene acciones, los pactos de socios y la documentación tributaria, tu posición es fuerte. Si la titularidad está confusa, hay contratos verbales con fundadores o proveedores claves sin pruebas, o la IP no está registrada ni bien documentada, vas a perder tiempo y quizá valor de negociación.
En etapas tempranas suele cambiar lo exigido: los seed pueden aceptar más riesgo y pedir menos papeleo, las Series A exigen limpieza corporativa y due diligence más profunda. Pero hay siempre documentos que no pueden faltar: pacto de socios que limite transferencia de acciones, antecedentes de la constitución, poderes y autorizaciones, estados financieros y evidencias de clientes y tecnología. La diferencia práctica se nota en la velocidad: cuanto más orden tienes, más rápido se puede cerrar y con menos condiciones suspensivas.
Qué puedes hacer solo: reunir y ordenar los documentos, exportar conversaciones de correo y repositorios, hacer inventario de IP. Cuándo llamar a un abogado: para revisar o redactar pactos de socios, term sheet con condiciones económicas y limpiar contingencias legales o laborales. Un abogado también prepara las escrituras y las modificaciones estatutarias que exige el cierre.
¿Y si ganas, cobras? Una resolución favorable en un litigio contra un tercero no siempre mejora tu liquidez inmediata. La inversión puede depender de limpiar el riesgo; si el juicio tarda, es posible que los inversionistas exijan garantías adicionales. Una sentencia contra terceros que confirme la titularidad de la IP mejora enormemente las posibilidades de cerrar.
La primera organización de la carpeta la puedes hacer tú y resuelve muchas dudas. Necesitas abogado cuando aparezcan dudas sobre titularidad, cesiones de IP, condiciones del term sheet o si los inversores piden representaciones y garantías. También es clave si ya existe oferta formal de inversión: entonces conviene que un abogado revise las cláusulas económicas y de control. Si calificas para asistencia judicial por recursos limitados, infórmate, pero en la práctica un abogado especializado en startups suele amortizarse en la negociación.
Otros problemas frecuentes en startups
Sí en la práctica, sobre todo con inversionistas ángeles, pero lo habitual es que pidan al menos cláusulas básicas sobre transferencia de acciones y derechos de información. Sin pacto, los futuros conflictos entre fundadores son más caros.
Sí, pero conviene exportar el historial de commits y asegurar metadata (fechas, autores). Documentos paralelos como correos y acuerdos con desarrolladores refuerzan la prueba.
Depende de la etapa. En seed suele aceptarse información contable interna; en Series A es más habitual que pidan estados revisados o con cierta formalidad contable.
Es un riesgo serio: un cofundador puede reclamar derechos sobre la tecnología y bloquear transferencias. Conviene regularizar esa cesión antes de cerrar la ronda o pactar mecanismos para proteger la inversión.
Tener solicitudes o registros mejora mucho la posición, pero no siempre es indispensable. Lo importante es la evidencia de creación y uso, y la estrategia de protección que presentas a los inversionistas.
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