No sabemos cómo repartir el equity entre fundadores

¿Tienes razón?

Decidir el reparto de equity es uno de los asuntos más difíciles porque mezcla legal, economía y psicología. Tres factores determinan si tu propuesta tiene sentido y resistirá tensión futura: las aportaciones iniciales, el compromiso futuro y las reglas para cambios. Aportaciones iniciales son dinero, propiedad intelectual registrada, clientes traídos en el arranque o trabajo realizado antes de constituir la sociedad. El compromiso futuro es quién se dedicará a tiempo completo, quién será CEO y quién estará disponible para pivotes. Las reglas para cambios incluyen vesting, cláusulas de arrastre y derechos de preferencia: sin ellas, un socio que deja de trabajar puede quedarse con la misma participación que un socio que construye la empresa.

No importa si al principio todo parece amistoso: la experiencia muestra que la mayor parte de los conflictos por equity nacen por expectativas no alineadas. Por eso importa tanto documentarlo. La escritura social y los pactos de socios son el lugar donde se vuelven obligaciones con consecuencias jurídicas.

Cómo se soluciona

1. Inventario de aportaciones: Hagan una lista detallada y firmada de lo que cada fundador aporta hoy. Para cada ítem, anoten si es efectivo, propiedad intelectual, relaciones comerciales o trabajo ya realizado. Si hay IP, localícenla: ¿está registrada o es susceptible de registro? Exporte y guarde correos y prototipos que prueben la autoría.

1. Definan roles y expectativas: Establezcan quién hará qué, dedicación (tiempo completo o parcial) y objetivos concretos de los primeros trimestres. Escriban metas medibles: hitos de producto, ventas, contratación de equipo. Esa lista servirá para justificar ajustes de equity si fallan expectativas.

1. Diseñen un plan de vesting: Acuerden que la adquisición de la participación se haga por tramos a medida que el fundador cumple tiempo o hitos. Incluyan cláusula de aceleración por venta de la empresa y condiciones de salida por incumplimiento. Expliquen qué pasa si alguien se va o es despedido.

1. Pacto de socios y estatutos: Lleven las reglas acordadas al pacto de socios y a los estatutos sociales al constituir o modificar la sociedad. Incluyan derechos de preferencia en emisiones futuras, cláusulas de arrastre y acompañamiento, y procesos de resolución de disputas (mediación o árbitro).

1. Evaluación económica y dilución: Calculen escenarios de dilución ante rondas de inversión. Hagan simulaciones sencillas: cuánto quedará cada fundador si entran inversores en distintas fases. Anoten las condiciones que protegerán a los fundadores clave (opciones, pool para empleados).

1. Formalicen y registren: Si la empresa ya existe, modifiquen la escritura pública y el registro público correspondiente cuando sea necesario. Conserven actas y acuerdos con firmas o constancias notariadas.

1. Revisen con un abogado y un contador: El abogado redacta las cláusulas; el contador evalúa las implicaciones fiscales de la entrega de acciones u opciones.

En qué puede hacer usted solo y cuándo necesita ayuda profesional: usted puede hacer el inventario de aportaciones, definir roles y proponer un reparto. Un abogado debe redactar el pacto de socios y las cláusulas de vesting para que sean ejecutables.

Qué puede pasar

1) Se arregla con una carta o un acuerdo interno. Muchas disputas se resuelven documentando retrospectivamente lo acordado y clarificando expectativas. Un acuerdo por escrito suele restaurar la confianza y permitir seguir operando.

2) Acuerdo o negociación formal. Si aparecen tensiones graves, el pacto de socios o la asamblea pueden aprobar ajustes: transferencias de acciones, compra de participaciones o creación de un plan de opciones para empleados. Un acuerdo negociado puede suponer renuncias parciales de derechos pero evita un litigio largo.

3) Juicio entre socios. Si no hay acuerdo, el conflicto puede terminar en un juicio civil o mercantil. En esa vía se discute la validez de aportaciones, la titularidad de IP y la validez de actos sociales. Si pierde quien reclama, puede quedar fuera de la sociedad y cargar con costas procesales; si gana, puede obtener acciones o indemnización, pero cobrar depende de la situación patrimonial de la sociedad y de la ejecución de la sentencia.

Y si gana, ¿cobra? Una sentencia favorable puede ordenar entrega de acciones o un pago. Pero si la empresa no tiene efectivo o está mal administrada, ejecutar la sentencia puede ser complejo. Por eso muchas veces conviene negociar un acuerdo de cumplimiento voluntario antes de litigar.

Errores que arruinan el caso

• No dejar nada por escrito: acuerdos verbales que parecen suficientes hoy son inútiles mañana.
• No distinguir entre aportación y salario: pagar a un cofundador bajo la promesa de acciones sin documentarlo genera conflictos.
• Ignorar la propiedad intelectual: no transferir por escrito la titularidad de desarrollos hace que la sociedad tenga una debilidad crítica.
• Olvidar cláusulas de salida: no prever qué ocurre si un fundador deja de trabajar, enferma o es despedido.
• No pensar en dilución: repartir mucho equity al inicio sin prever rondas futuras deja al equipo sin incentivos.