Problemas al ceder el PPA o hipotecar el proyecto

¿Tienes razón?

Si su problema es que no puede ceder el PPA o gravar activos para financiar el proyecto, lo que determina la situación son: las restricciones contractuales del PPA (cláusulas de cesión, consentimiento del offtaker, requisitos de solvencia del cesionario), la existencia de gravámenes anteriores, la titularidad de los activos y las normas administrativas aplicables. Un PPA puede prohibir la cesión sin el consentimiento del offtaker o imponer requisitos de solvencia y garantías. Además, si los activos están sujetos a hipoteca o prenda previa, la entidad financiera nueva exigirá subrogación o liberación de gravámenes.

También hay que mirar la estructura societaria: si el desarrollador no controla totalmente el SPV o si hay pactos entre socios, esas limitaciones pueden impedir cesiones sin consenso. Por último, aspectos regulatorios y de conexión a la red pueden exigir autorizaciones o notificaciones a la distribuidora o a la Unidad de Planeación (según el caso), lo que añade pasos administrativos.

Cómo se soluciona

1. Reúna el PPA, contratos de financiamiento, escrituras de gravámenes, estatutos del SPV y acuerdos de accionistas. Estos documentos determinan qué se puede ceder y con qué condiciones.
2. Lea la cláusula de cesión del PPA: identifique si exige consentimiento del offtaker, si hay condiciones de solvencia, garantías adicionales o derecho de terminación en caso de cesión. Si hay un requisito de consentimiento, prepare el expediente del cesionario para cumplir requisitos.
3. Si hay gravámenes previos, solicite a los acreedores la condición de subrogación o la liberación parcial. Para que un nuevo financiador acepte la estructura, puede requerirse reordenamiento de garantías.
4. Prepara un paquete de due diligence que incluya estados financieros, cumplimiento regulatorio, licencias ambientales, permisos de interconexión, evidencia de cumplimiento de O&M y un plan de continuidad. Un offtaker o financiador no dará su visto bueno sin información técnica y legal completa.
5. Negocie condiciones de consentimiento: proponga cláusulas que limiten la potestad del offtaker a no oponerse sin causa razonable, o garantice mecanismos de reemplazo del cesionario que permitan continuidad.
6. Si el offtaker se niega sin base contractual, envíele una comunicación con constancia de recibido solicitando motivación y ofreciendo garantías adicionales (retenciones, avales, garantías de cumplimiento). Si sigue la negativa, evalúe la negociación o la vía judicial para obtener autorización si la cláusula es abusiva.
7. Si logra cesión o financiación, documente la inscripción de gravámenes y realice los trámites registrales necesarios para que terceros puedan verificar la nueva situación hipotecaria o de prenda.

Qué puede hacer hoy: reúna todos los documentos contractuales y prepare la documentación que su posible cesionario o financiador necesitará; eso acelera el permiso y reduce fricciones.

Qué puede pasar

1) Se arregla con permiso del offtaker: lo más frecuente es que, con el paquete documental correcto y garantías complementarias, el offtaker conceda su consentimiento. Eso habilita la cesión y la entrada del nuevo financiador.

2) Acuerdo o alternativa: puede negociarse una estructura alternativa, por ejemplo un acuerdo de subrogación condicionado o un escrow de ingresos donde parte del flujo se destine a pago de deuda, que satisface al offtaker y al financiador.

3) Litigio o bloqueo: si el offtaker alega derechos de terminación o se niega sin base, puede plantearse una demanda para obtener autorización o la declaratoria de nulidad de cláusulas abusivas. El litigio es costoso y prolongado; además, si el contrato permite terminación, existe el riesgo de que el offtaker rescinda. Si pierde en juicio, puede enfrentar la imposibilidad de ceder y la pérdida de oportunidades de financiación.

Y si gana en juicio, ¿cobra? Un fallo que autorice la cesión no garantiza que el financiador o cesionario sea solvente; evalúe la contraparte antes de aceptar cualquier solución judicial.

Errores que arruinan el caso

• No revisar los acuerdos de accionistas: pactos paralelos pueden impedir cesiones aun cuando el PPA lo permita.
• Intentar hipotecar sin tener título claro de los bienes: errores registrales invalidan la garantía.
• No preparar la due diligence técnica: falta de permisos ambientales o de conexión frustra la cesión o financiamiento.
• Firmar consentimientos incompletos: conceder autorización sin condiciones puede dejarlo sin control sobre quién opera el proyecto.
• No exigir avales o garantías adicionales cuando el cesionario es de menor solvencia: eso expone al offtaker y a los acreedores a riesgo mayor.