Que un inversor pida papeles antes de invertir es normal; lo que no es normal es no poder dárselos. Si no tenés los documentos que te piden, lo que determina si perdés la ronda o podés seguir negociando es qué papeles faltan, por qué faltan y cómo lo explicás. Primer paso: hacer un inventario honesto y poner por escrito qué falta y qué medidas tomaste para recuperarlo.
Compara abogados especializados y elige con calma. Análisis de tu caso gratuito.
Ver abogados Sin compromiso · Gratis
Que te pidan documentación para una due diligence preinversión es estándar: el inversor quiere verificar tu sociedad, capital, contratos clave, propiedad intelectual, situación fiscal y laboral, y los ingresos. Tres cosas determinan si podés sobrevivir a la petición: 1) qué documentos faltan (si son formales como estatutos o si son evidencias operativas como contratos con clientes); 2) por qué faltan (pérdida, inexistencia, desorden administrativo); 3) qué probás con lo que sí tenés (copias de correos, extractos bancarios, versiones digitales de archivos). Si lo que falta es formal y demostrable, podés negociar condiciones; si lo que falta es prueba de ingresos o propiedad intelectual, el inversor puede pedir garantías o bajar la valuación.
Si firmaste acuerdos orales sobre temas clave (licencias, asignación de IP, pactos de socios) y no hay nada por escrito, tu posición es más débil pero no nula: la ley reconoce medios probatorios alternativos. Si la falta es administrativa (no encontrás facturas, recibos, o planillas), tu prioridad es reconstruir la prueba antes de hablar con el inversor.
1) Hacé un inventario completo e inmediato. Enumerá por escrito cada documento pedido y marcá: disponible / parcialmente disponible / no disponible. Adjuntá lo que tengas: PDF, fotos, correos exportados. Exportá chats relevantes y guardá capturas con fecha visible.
2) Recuperá lo recuperable. Contactá al estudio contable, al banco, a la escribanía o a la otra parte del contrato. Pedí duplicados fiscales, constancias de inscripción, comprobantes de pago y respaldos electrónicos. Si falta un contrato con un cliente clave, preguntale si acepta firmar una confirmación o una carta simple que confirme los términos.
3) Generá evidencia alternativa y explicativa. Si no hay facturas pero sí cobros, exportá extractos bancarios y conciliá las fechas con órdenes de compra y correos. Si perdiste un archivo, hacé una declaración jurada interna y, si corresponde, un backup de quien lo recibió. Mantener un registro cronológico de búsquedas y gestiones da credibilidad.
4) Clasificá riesgos y proponé mitigaciones escritas. Para cada documento crítico que falte, proponé una solución: auditoría externa, escrow de fondos, seguro de representación, cláusula de indemnización en el pacto de inversión o la inclusión de hitos condicionados al otorgamiento de documentación.
5) Comunicá con transparencia y con límites. Mandá un resumen profesional al inversor explicando qué falta, qué se hizo para buscarlo y qué proponés como mitigación. Evitá excusas vagas; si hay un riesgo real, proponé una alternativa contractual.
6) Intervención profesional. Un abogado especializado en startups puede redactar cartas que preserven posición, redactar acuerdos puente, y diseñar cláusulas de indemnidad y escrow. Un contador puede reconstruir ingresos y preparar un informe que valide la situación fiscal.
Tareas que podes hacer solo: inventario, exportar correos y chats, pedir duplicados a bancos y al contador. Tareas que requieren profesional: preparar representations & warranties, negociar escrows, ajustar pactos de socios, y preparar documentación fiscal formal.
1) Se arregla con papeles o una carta: muchas due diligences se cierran pidiendo aclaraciones y pruebas alternativas. El inversor acepta un informe del contador o una carta del cliente, y la operación sigue. Esto es común cuando las ausencias son administrativas o por desorden.
2) Acuerdo condicionado o ajuste en términos: el inversor puede pedir condiciones especiales: retener parte del aporte en escrow hasta que entregues documentación, reducir la valuación, o imponer covenants adicionales. Un acuerdo así puede convenir porque te permite cerrar la ronda y resolver papeles después con respaldo financiero.
3) Ruptura y retirada del inversor: si faltan pruebas críticas (títulos de propiedad intelectual no transferidos, deudas fiscales ocultas, contratos clave inexistentes) el inversor puede irse. Si llegás a juicio por declaraciones falsas, peor: la ley prevé responsabilidades por representaciones falsas, y la cláusula de indemnidad puede activarse.
Y si ganás, ¿cobrás? Si tu objetivo es la inversión, la cuestión no es cobrar una sentencia: es conseguir la confianza del inversor y el cierre. Si después hay una disputa contractual y obtenés sentencia a tu favor, cobrar dependerá de la solvencia del demandado y de las garantías establecidas (escrow, bienes muebles, etc.). Una sentencia es un título, pero su eficacia práctica depende de bienes ejecutables.
La primera carta explicativa y la recopilación básica las podés hacer vos. Consultá a un abogado cuando el inversor exige representaciones y garantías, escrow, o reducción de la valuación, o cuando hay sospecha de pasivos fiscales o laborales ocultos. Si ya te ofrecieron un term sheet con cláusulas estándar, llevarlo a un abogado conviene: muchas defensas se consiguen negociando la redacción. Si no podés pagar, verificá la posibilidad de asistencia legal gratuita o buscá un abogado que trabaje con startups en etapa temprana.
Otros problemas frecuentes en abogados para startups
Suelen pedir estatuto o contrato social, récord de accionistas, balances o conciliaciones contables, declaraciones fiscales, contratos con clientes y proveedores clave, documentación sobre propiedad intelectual, convenios laborales y documentación bancaria. La lista varía según la etapa y la industria.
Sí, los correos y chats exportados y con metadatos pueden servir para demostrar acuerdos o negociaciones. Exportalos (no solo capturas), incluí fechas y hacé un backup. Un contador o abogado puede ayudar a darles formato probatorio.
Podés pedirlo y muchos inversores conceden plazos para recuperar duplicados o auditar, pero lo que importa es cómo lo justificás: un plan claro y medidas de mitigación (escrow, auditoría) aumentan la confianza.
Conciliá extractos bancarios con órdenes de compra, recibos y correos que confirmen prestaciones. Un informe contable que explique la reconstrucción contable ayuda muchísimo.
Informalo al inversor y proponé una solución: reserva de fondos, acuerdo de indemnidad, o inclusión de una condición de cierre sujeta a regularización. Consultá con un contador y un abogado fiscal para evaluar riesgos y remedios.
Te conectamos con los mejores abogados especializados. Consulta gratuita y sin compromiso.
