Necesito plata nueva durante la reorganización (financiación DIP)

¿Tienes razón?

Buscar financiación en plena reorganización no es una confesión de derrota: es una herramienta para sostener la operación y aumentar las posibilidades de éxito del plan de reestructura. Lo que va a determinar si un tercero aporta recursos son, fundamentalmente, tres cosas:

• Credibilidad del plan operativo y financiero: el prestamista quiere ver cómo se usará el dinero y que ese uso aumente la probabilidad de pago.
• Prioridad jurídica del nuevo crédito: los prestamistas piden mecanismos que mejoren su posición frente a acreedores existentes.
• Garantías reales y ejecutables: bienes o flujos sobre los que el financiador puede apoyarse en caso de incumplimiento.

Si su plan no muestra un uso claro de recursos o no ofrece prioridad suficiente, será muy difícil que alguien aporte financiación bajo términos razonables.

Cómo se soluciona

1. Define la necesidad exacta y el destino del dinero. Prepare un presupuesto claro: qué cubrirá la nueva línea (operación, proveedores críticos, nómina) y por cuánto tiempo. Esto no es un número publicable; es una exigencia para quien presta.

1. Diseña un plan de negocios ajustado a la reorganización. Debe incluir flujo proyectado con el efecto del financiamiento y escenarios alternos. Este documento demuestra que el dinero mejora la probabilidad de pago.

1. Identifica tipos de financiadores. No todos los prestamistas son bancos comerciales: existen fondos privados, sociedades de crédito especializadas y terceros interesados en activos concretos. Cada tipo demanda garantías y exigencias distintas.

1. Establece la prioridad y garantías. La principal negociación será sobre la prelación del nuevo crédito frente a acreedores anteriores. Proponga garantías sobre activos específicos o flujos futuros; también puede ofrecer pactos que mejoren la trazabilidad de pagos.

1. Documenta todo. Las condiciones de la nueva financiación deben quedar por escrito, con cláusulas que establezcan trato preferente, eventos de incumplimiento y consecuencias. Evite acuerdos verbales.

1. Evalúa el impacto en el concurso o en la reestructura. Un crédito nuevo puede requerir aprobación de autoridades concursales o notificación a acreedores; analice con asesoría cómo afecta la posición de la empresa y la legitimidad del convenio de reorganización.

1. Negocia costos y salvaguardas. Los prestamistas que asumen riesgo exigirán contraprestaciones: intereses, comisiones, garantías. Busque limitar cláusulas que permitan ejecución abrupta que termine con la continuidad del negocio.

¿Qué puede gestionar usted y qué necesita abogado? Usted puede preparar el plan y buscar candidatos a prestamistas; necesitará abogado para redactar y negociar la documentación, y para asegurar que los acuerdos respeten el marco concursal y no perjudiquen la posibilidad de una reorganización homologada.

Qué puede pasar

1) Financiación aceptada y la empresa opera con liquidez adicional: esto puede aumentar la probabilidad de éxito de la reorganización, siempre que el uso del dinero sea productivo y haya un plan de pago razonable. Un financiamiento bien instrumentado puede además atraer a otros acreedores a aceptar la reestructura.

2) Financiación con condiciones estrictas: el prestamista impone prioridad absoluta o garantías que limitan la maniobra futura; esto puede ser aceptable si la continuidad del negocio depende de esos recursos, pero reduce flexibilidad y puede complicar acuerdos con otros acreedores.

3) No consigue financiamiento y se agudiza la crisis: sin dinero nuevo, puede que la única salida sea la venta ordenada de activos o la liquidación. En ese caso, la documentación previa facilita procesos de venta y evita pérdidas añadidas por desorden.

Y si gana, ¿cobro? Si usted aporta financiamiento nuevo y espera recuperar en un concurso, su posición depende de la prioridad y garantías pactadas. Un crédito sin preferencia en un deudor insolvente puede quedarse sin cobro efectivo, por eso los prestamistas negocian privilegios específicos.

Errores que arruinan la operación

• Aceptar términos que permiten ejecución inmediata por incumplimientos menores: puede significar perder el control operativo.
• No documentar la prioridad del crédito: deja al prestamista en peor posición frente a otros acreedores.
• Prometer uso no verificable de fondos: reduce la confianza y eleva el costo del dinero.
• No valorar impacto fiscal y laboral de la inyección de recursos: puede generar obligaciones inesperadas.