Valor de la cuota mal calculado en el fondo

¿Tienes razón?

El valor de la cuota debe calcularse conforme al reglamento del fondo y a las normas contables y de valoración que la gestora declara. Tres elementos definen si el cálculo es erróneo: a) la fórmula y política de valoración establecida en el reglamento; b) la consistencia entre esa política y los estados contables y precios de mercado utilizados; c) la existencia de errores aritméticos, de clasificación de activos o de depreciaciones que no se justifican. Si detectas discrepancias entre el valor reportado y el que resulta de aplicar la política declarada, tienes base para reclamar.

No toda diferencia pequeña es necesariamente un error: el valor de la cuota puede variar por diferencias en precios de mercado, comisiones o provisiones. El foco está en la falta de consistencia o en errores manifiestos: activos duplicados, valores inexistentes, o aplicación indebida de comisiones.

Para probarlo, necesitas los estados de activos y las reglas de valoración. Pide la conciliación del cálculo y verifica que los activos estén realmente en custodia y valorados con precios de mercado razonables.

Cómo se soluciona

1) Reúne los documentos. Junta el reglamento del fondo, informes de valuación, estados de posición y cualquier comunicación sobre cambios en política de valoración. Conserva los extractos donde aparece el valor de la cuota.

2) Solicita la explicación formal. Pide por escrito a la gestora el detalle del cálculo del NAV (valor patrimonial) que originó el valor de la cuota y la evidencia de precios y fuentes utilizadas.

3) Verifica con el custodio y el auditor. El custodio debe poder confirmar la existencia de los activos y el auditor externo puede haber emitido informes que respalden o cuestionen la valoración.

4) Solicita una revisión independiente. Si la explicación no es satisfactoria, un peritaje contable o financiero independiente puede acreditar errores y cuantificar el perjuicio.

5) Reclama ante la CMF. Presenta la discrepancia y la documentación. La CMF puede investigar y, si corresponde, exigir correcciones y sanciones.

6) Valora la acción civil. Si hay daño económico por un cálculo erróneo y la gestora no corrige, puedes demandar para obtener la diferencia y costas. Un abogado te ayudará a presentar peritaje y a coordinar medidas cautelares si procede.

Qué puedes hacer solo y cuándo necesitas abogado: puedes solicitar y pedir explicaciones por tu cuenta y acudir al auditor. Necesitas abogado si la gestión niega el error, se te ofrece una compensación insuficiente o si la cuantía justifica un peritaje y acción judicial.

Qué puede pasar

1) Se arregla con corrección. Si es un error técnico o aritmético, la gestora suele corregir el valor y compensar a los partícipes por la diferencia. Muchas discrepancias se resuelven con una rectificación contable acompañada de explicación.

2) Acuerdo o ajuste contable. La gestora puede proponer un ajuste y compensación limitada para evitar litigio. Aceptar puede ser razonable si la compensación es adecuada y verificable.

3) Juicio con peritaje. Si la diferencia es material y no hay acuerdo, un juicio puede ordenar la reparación y costas. Si la gestora es solvente, la ejecución de la sentencia será más efectiva; si no, la sentencia puede quedar como reconocimiento de crédito.

Y si ganas, ¿cobras? Ganar judicialmente permite ejecutar la sentencia sobre bienes de la gestora o responsables; la efectividad del cobro depende de la existencia de activos disponibles.

Errores que arruinan el caso

• No pedir la explicación por escrito y confiar en respuestas verbales.
• No solicitar el informe del auditor externo o la confirmación del custodio.
• No conservar estados previos del valor de la cuota para comparar.
• Aceptar compensaciones verbales o en condiciones vagas.
• No solicitar peritaje cuando la cuantía lo justifica.