Emisión de acciones o cuotas sin la aprobación requerida

¿Tienes razón?

Para saber si la emisión es nula o impugnable tenés que verificar cuatro cosas. Primero, quién aprobó la emisión: algunas facultades están delegadas al directorio u otro órgano; otras requieren asamblea. Segundo, el texto del estatuto o contrato social: puede reservar la emisión de nuevas acciones a la asamblea, exigir mayoría agravada o imponer condiciones. Tercero, las formalidades cumplidas: convocatoria válida, quórum y redacción correcta del acta. Cuarto, el perjuicio sobre derechos de los socios: la emisión que diluye derechos sin respetar preferencias puede ser atacada.

Si la emisión se realizó por un órgano sin competencia o sin respetar el procedimiento estatutario, podés impugnarla. Si, en cambio, el órgano tenía facultades delegadas y actuó conforme al mandato, la emisión será más difícil de revertir.

Cómo se soluciona

1. Reuní la prueba documental.

• Pedí certificaciones de las actas, el libro de accionistas y cualquier instrumento de emisión. Guardá comunicaciones internas y comprobantes de inscripción o anotación contable.

1. Revisá el estatuto y las delegaciones de facultades.

• Buscá cláusulas que delineen quién puede emitir, a qué precio y con qué quórum. Verificá si existe un poder del directorio o gerente para emitir acciones.

1. Comunicá tu disconformidad por escrito.

• Enviá una nota fehaciente a la sociedad expresando la oposición y solicitando la nulidad o la inscripción de observaciones en los libros societarios. La notificación te permite dejar constancia de tu postura.

1. Intentá acuerdo o mediación.

• Antes de litigar, proponé una solución negociada: anulación de la emisión, compensación o recompra de títulos nuevos. La mediación puede ser un paso útil para llegar a un arreglo sin costas judiciales.

1. Impugnación judicial.

• Si no hay acuerdo, la vía es la impugnación de actos societarios ante la justicia. El juez examinará si la emisión se ajustó a las reglas del estatuto y si hubo perjuicio a socios. Prepará prueba documental y testigos si corresponde.

1. Qué puede hacer un abogado.

• Un abogado te ayudará a analizar la validez de la emisión, preparar la impugnación, negociar un acuerdo y cuantificar el daño. Si la otra parte es una sociedad con abogados o hay ofrecimiento de salir en acuerdo, contratar abogado suele ser imprescindible.

Qué puede pasar

1) Se arregla y se anula la emisión.

• Lo frecuente es que se llegue a un acuerdo: la sociedad retrotrae la situación, recompra las acciones o conviene una compensación. Esto evita un pleito largo.

2) Acuerdo o conciliación judicial.

• En concurso de diferencias, las partes pueden alcanzar un arreglo homologado por el juez o mediante mediación. Un acuerdo puede incluir pagos, recompra o cambios estatutarios.

3) Juicio y sentencia.

• Si se litiga, el juez puede declarar la nulidad de la emisión, ordenar la rectificación de libros o imponer medidas de reparación. Si perdés, podés afrontar costas y la responsabilidad por gastos. Aunque ganes, el cobro de una indemnización dependerá de la solvencia de la sociedad o de los responsables.

Y si ganás, ¿cobrás? Depende de la situación patrimonial de la sociedad y de si existieron responsables individuales con bienes ejecutables.

Errores que arruinan la impugnación

• No preservar y certificar inmediatamente los libros societarios y actas: esto dificulta probar la irregularidad.
• Reaccionar tardíamente sin advertir la emisión por escrito: dejar pasar actos posteriores que consolidan la situación complica la impugnación.
• Destruir o manipular documentos contables: eso convierte tu caso en una pelea de pruebas.
• Exigir medidas drásticas (como la intervención de la sociedad) sin intentar negociación: puede aumentar costos y enemistar a terceros.
• No verificar la solvencia de quien emitió o adquirió los títulos: aun ganando, puede no haber activos para ejecutar.